🧐 被低估的欧洲机会：Vision $VSN 为什么值得关注——
今年 RWA 概念不停被提及，以及美国政府的正向传导，一直是 WEB3 大火的概念之一，
特别是聊 RWA 时，大家最常提的两个障碍：
一是合规，尤其在欧洲，监管严得让人望而却步；
二是体验割裂，不同代币、不同平台像拼积木一样麻烦。
所以很多人明知道这是万亿级的叙事，却迟迟进不来。
看到 Vision $VSN 后感觉这算是一个特立独行的项目，
因为发现这可能是欧洲 Web3 的“隐形基建”，所以一直准备做一篇研究报告，
正好假期时间多点，下面是我这几日的一些挖掘：
1️⃣Vision 背后的 “靠山”：Bitpanda
Bitpanda 站在 Vision 背后；
所以我首先查询了一些关于 Bitpanda 的背景：
1）700 万+用户，本土最大合规交易平台；
2）手握 MiCA、FCA、VARA 等多国牌照，相当于拿到欧盟全境通行证；
3）合作方包括德银、Raiffeisen 这些传统银行，还背靠 Peter Thiel 基金。
这意味着 Vision 可能是真正站在传统金融和 Web3 交汇口的长期布局。
2️⃣Vision 要解决的痛点
Bitpanda 之前有两个代币 BEST、PAN ，功能分散，流动性割裂，用户要操作不同功能，得切换不同代币，体验特别麻烦；
Vision 的第一步，就是把这两个币按固定比例换成统一的：个换个，个换个，相当于把分散的力量拧成一股绳。
这还不够，要做的是全栈生态，从钱包到公链，从打新到资产代币化，都用VSN 串起来，
让用户 “一个币搞定所有事”，搭一整条全栈合规生态——
1）Vision DeFi Wallet：多链管理 + 质押奖励 + 手续费折扣；
2）Vision Protocol：跨链流动性聚合，解决“转币难”；
3）Vision Launchpad：打新入口，质押 VSN 才能参与；
4）Vision Chain：2026 上线，专为 RWA 设计的以太坊 L2，链上自带合规。
显然可以看到：他们想做到的事：一个代币，串联所有合规 Web3 场景。
3️⃣Vision 的合作伙伴：
Vision 的合作版图，也很有意思 —— 没有跟无关的品牌凑热度，每一个合作都踩在 “合规 + 落地” 的点上，慢慢把传统金融和大众市场的门打开。
比如——
Raiffeisen 银行：把理财、债券代币化，让普通人几百欧就能买以前只有高净值才有资格碰的产品；
Chainlink CCIP：解决跨链资产安全互操作的问题；
AC 米兰 & PSG：用球迷经济拉 Web2 用户进场，把 Web3 融入粉丝经济；
4️⃣代币经济——
$VSN 的代币模型确实很有意思，是在呼应他的代币经济：不是 “炒币工具”，是生态的 “造血机器”
先看供应量：初始总供应量 42 亿枚，但 9 月 25 日已经完成了第一次季度销毁，一下子烧掉了 4000 万枚，价值约 521 万欧元，下次销毁在 12 月 18 日。
这种 “季度销毁” 机制，意味着流通量会不断减少 ——
就像一杯水，不断蒸发，剩下的水自然更 “值钱”。
而且销毁的钱不是凭空来的，是从生态费用里划出来的：
比如 Wallet 的手续费、Protocol 的交易分成、未来 Chain 的 Gas 费，一部分会回流到基金会，用来回购 VSN 并永久销毁，形成 “用生态收入反哺代币稀缺性” 的循环。
再看分配和治理：约 65% 的 VSN 面向公众分配，没有机构优先配售，也没有团队私藏 ——
这就确保不会被少数人控盘，普通用户也能拿到足够的筹码。更重要的是治理权：持有 VSN 就能投票，比如决定下季度销毁多少、质押奖励怎么分、要不要引入新的生态项目。不是 “项目方说了算”，而是用户真正参与决策，这才是 Web3 的核心逻辑。
现在的流通情况：
流通量 34.9 亿枚，但扣除质押锁定的 25.24 亿枚，有效流通只有 14.8 亿枚 ——60.3% 的代币都被质押了，而且赎回期要 14 天。
这里主要得益于项目的质押飞轮：质押 → 得奖励/打新资格 → 平台收入回购 → 稀缺性提升 → 更多人质押。
目前超过 60% 的 VSN 被质押锁定，这说明大多数人都在做长期下注，而不是短线博弈。
5️⃣结语——
过去几个月的打新赛道已经证明，一级市场往往比二级市场更容易捕捉到“确定性的钱”，关键在于项目质量和背后生态的支撑。
Vision 的特别之处，不在于它能不能带来一波红利，而是用 Bitpanda 的牌照和全栈生态，在欧洲搭一条合规的 Web3 主干道：把合规、用户基础和资产代币化这些长期难题，慢慢打磨成了一条完整的路径。
全球都在抢 RWA 这个赛道，美国和亚洲项目常被监管不确定性绊住，而欧洲因为规则清晰，反而可能成为最稳的落地场景。Vision 正是在这里搭建主干道，把传统金融和 Web3 接起来。
热点会退潮，但基建会留下。
而 $VSN 就是这条主干道的通行证。
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