撰文：Glendon，Techub News
在美国稳定币法案（GENIUS Act）正式签署后，稳定币市场的扩展速度可谓是日新月异。截至 9 月 15 日，仅以太坊上的稳定币供应量已达到 1680 亿美元，再创历史新高。与此同时，这一领域也再次迎来一位重量级玩家。
昨日晚间，MetaMask 正式上线其原生稳定币 MetaMask USD（mUSD），宣告入场。在推文中，MetaMask 指出，用户可通过 MetaMask 实现低成本法币入金，mUSD 现已支持 MetaMask Swap 和 Bridge 交易，并可通过 MetaMask Card 在全球超 1.5 亿商户消费。
MetaMask 最早于 8 月 21 日对外公布将于今年晚些时候推出首个原生稳定币 mUSD。然而，该稳定币却比市场预期要更快上线。这一「加速」之举，可能有稳定币市场快速发展促使 MetaMask 更快布局的原因，也有可能其背后另有隐情。
在此之前，我们不妨先快速了解下 mUSD。
mUSD 由 Stripe 旗下 Bridge 平台与稳定币铸造协议 M0 联合发行，采用 1:1 由现金及短期美债等高流动性资产支持，以确保价格稳定性。mUSD 将首先在以太坊以及 Consensys 开发的二层网络 Linea 上推出，并通过 M0 协议的流动性网络，来实现实时透明性和跨链可组合性。
MetaMask 曾宣布，mUSD 是首个由自托管加密货币钱包直接推出的稳定币，并将作为其生态系统中的默认美元单位。这一举措，从 MetaMask 自身发展来看，有助于增强平台的流动性和协议实用性，吸引更多用户和资金流入；对于 MetaMask 超过 1 亿的用户群体而言，mUSD 的推出则可以降低他们使用稳定币的门槛和阻力。
对此，MetaMask 产品战略副总裁 Ajay Mittal 在接受采访时进一步解释，大多数稳定币的常规模式是先发行，再集成到钱包中，而 mUSD 颠覆了这种模式，它是 MetaMask 的原生货币。这意味着 mUSD 不仅是价值存储手段，更是一种旨在支持 MetaMask 体验各个环节的基础单位，包括增发、兑换、跨链和支付。
从市场数据来看，M0 网站最新数据显示，mUSD 上线初期流通供应量达到约 2432 万枚；另据 Coingecko 数据，mUSD 上线以来的 16 小时交易量约为 4188 万美元。这一表现符合预期，但不难发现市场还处于观望阶段。
在 MetaMask 宣布推出 mUSD 的帖子下，我们就能看到许多网友提出的疑问，例如「相比 USDC，我们为什么要选择 mUSD？」，「我持有该产品可以获得 APR（年化收益率）吗？」
这些关乎收益率的提问无疑反映出众多用户的心声，大家都在密切关注 mUSD 是否能够提供 APR。尽管截至目前，MetaMask 官方尚未公布关于 APR 的具体计划，不过此前 Ajay Mittal 曾表示，持有 mUSD 的最佳激励机制在于它能为 DeFi 领域带来更优质的体验。并且，随着时间推移，团队或许会推出额外激励措施，以奖励早期支持 mUSD 的用户。
除此以外，MetaMask 正在计划与 Linea 的 DeFi 堆栈进行深度整合，涉及借贷市场、去中心化交易所和托管平台，以为整个生态注入流动性。
而 Linea 或许就是 MetaMask 选择在此时上线 mUSD 的隐情。
9 月 10 日，Linea 正式启动 LINEA 的 TGE 活动，总计发行 720 亿枚 LINEA 代币。其中 612 枚代币（占比 85%）将分配给生态系统，用于社区发展、基础设施建设和以太坊公共产品支持，而 75% 的生态基金将在未来 10 年逐步释放；另外 72 亿枚（占比 10%）则以空投的形式奖励早期用户、建设者以及 MetaMask 生态参与者，这部分代币完全解锁，无锁定期限制。
据 Dune 数据统计，Linea 此轮空投总量约为 93.6 亿枚，符合条件的地址数接近 75 万个，其中 208 个地址获得 100 万枚以上 LINEA 空投，最高地址获约 1.37 亿枚代币。然而，LINEA 的空投似乎并未让投资者满意，Linea 网络的生态价值也不具备足够的吸引力，这直接导致 LINEA 代币的市场现状并不乐观。Coingecko 数据显示，截至撰稿，LINEA 代币报价 0.2759 美元，过去 24 小时跌幅超过 10%，过去 7 天跌幅更是超过 21%。这表明投资者抛售 LINEA 的情况颇为严峻，对其信心严重不足。
而此前为阻止投资者抛售，Consensys 创始人 Joseph Lubin 发推表示，持有 Linea 代币将有机会获得更多奖励，主要以其他代币形式发放，部分来自 Consensys，部分来自合作协议。并强调，MetaMask 和 Linea 正在努力实现这一目标，将共同引导 Linea 代币经济。
从多方面来看，mUSD 的推出对 Linea 生态具有积极意义。mUSD 可以强化 Linea 生态的金融基础设施。MetaMask 作为 ConsenSys 的核心产品，其稳定币 mUSD 在 Linea 网络上线，将直接为 LINEA 代币经济提供法币入口和支付场景，增强其生态流动性；mUSD 支持 MetaMask Swap 和 Bridge 交易，也可降低用户兑换 LINEA 的成本。
更重要的是，mUSD 将推动 ConsenSys 生态协同。ConsenSys 计划通过 MetaMask 和 Linea 构建「钱包 + Layer2 + 稳定币」生态闭环。当 mUSD 上线后，MetaMask 上的部分用户将使用 mUSD 参与 Linea 生态中的各种活动，如 DEX 交易、借贷等。从长远看，ConsenSys 通过 mUSD 和 LINEA 的协同，可能将稳定币交易手续费、跨链收益等收入反哺生态基金，支持 Linea 长期发展。另外，MetaMask 未来可能推出持有 mUSD 的 APR 激励，也将与 LINEA 奖励计划形成互补。
回到 mUSD 本身，其初期表现还算稳健，但用户仍然存有疑虑，这促使 mUSD 需明确与 USDC 的差异化，例如更低交易费、MetaMask 原生特权等。
综上，mUSD 的推出不仅是 Consensys 入局稳定币市场的重要一步，也是支援 Linea 生态发展的有效方法。那么 mUSD 能否为双方生态带来新的发展机遇？让我们拭目以待吧。
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