⚡️看下这张图，AI和 Crypto正在扎堆IPO，密集攻占美股市场。

这让我突然想起自己十几年前刚入市时的一个疑问——资本到底喜欢什么？

那个时候我觉得答案很简单：资本肯定只喜欢“确定性”，现金流稳定，护城河深，分红高——好公司不就是应该这样的吗？

直到自己慢慢经历了几轮牛熊，才发现资本真正贪恋的，并不是确定性，是能讲出新故事、能扩展边界的增长幻觉。

尤其是今天这个经济背景，这个逻辑更明显——

美国财政赤字像个黑洞，美债收益率再高，也掩盖不住信用的长期透支。资本迟早要转移，去寻找更高弹性的标的，去寻找能承载未来预期的幻觉。

AI 和 Crypto，本质上就是当下最大的幻觉供应商。一个在改造生产力，一个在挑战货币体系。

对资本来说，这些故事绝对比利润表更重要。利润能解释过去，但幻觉才能定价未来。

靠确定性的利润报表能挣几个钱？哪有想象力挣得多啊？

而且，政策层面也在松动。美国已经开始允许合规交易所上市，默许稳定币扩张。说白了，就是承认这股潮水拦不住，与其阻挡，不如纳入体系。

所以，这不只是几家公司的 IPO，而是一个更大的信号：

新的科技和新的金融，这就是未来十年的主旋律，在大叙事切换的时候，一定要敢于站到正确的位置上。

就像2003年淘宝出现，你觉得怎么会有人愿意在线上瞎买东西，结果淘宝和支付宝改变了中国未来二十年的商业格局。

2011年微信刚出来的时候，你也可能不会想到，你以后再也不需要移动通话了。

新的叙事，往往在刚出现时都显得“不合理”。但一旦被市场认同，就会成为新的常识。

这就是资本最可怕的力量：一旦认同，就能把幻觉变成现实！

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