「主流」的面孔曾一度清晰得近乎刻板：投行出身的创始人，西装笔挺、言语克制；孵化器认证的项目，拥有标准化的融资路径与增长曲线；上市前，资本结构早已安排妥当，谁进、谁退、谁做市，全写在一张表里。

「主流」有自己的叙事方式，稳定、可复制、值得信任。「主流」也有自己的运作逻辑，由体系挑选出合格选手，再由体系决定它们值多少钱、能走多远。

「主流」的这套体系，这几年确实开始松动了。很多小众文化开始慢慢渗透进来，原本牢固的边界，变得不再那么确定。

你能看见涂鸦走进美术馆，朋克走上时装周，Hiphop 成为格莱美的大赢家。曾经被视作「犯罪工具」的比特币，也摇身一变，成了美联储研究报告中的重点议题，成了贝莱德资产配置表里的一项。

小众文化正在攻陷主流系统，但它的方式不是让自己变得更「正规」，而是让主流世界不得不承认，它的存在有更强的群众基础和文化影响力。

在这个过程中，原有的权威没那么管用了，标准也不再是唯一的。那些原本被边缘化的事物，开始拥有自己的说话空间。资本市场也不得不接受一种新的逻辑：不是出身正统的就更可靠，不是组织背书的就一定成功。

这几年，走红的越来越不是那些按部就班的项目，而是一批起初不被看好的「非典型」：靠 meme 起家的 GameStop，靠散户社区重写叙事的 AMC；用极致的产品链路打穿用户社群的拼多多、Temu。

小众之所以能突围，不是因为它比主流更强，而是因为它更贴近「人」。它不是从上而下被规划出来的，而是从下往上自然生长的。它往往带有粗粝的美感，它能被看见、被喜欢，被相信。

比特币的进击，异乡人的信念感

比特币一直是「主流」体系的异乡人。

所谓的异乡人，它不说主流的语言，没接受主流的规训，也不遵照主流的节奏。在现实社会里，「异乡人」通常很难被听见。他们的意图容易被误解，他们的方式被视为威胁，他们对既有秩序的挑战，被贴上「危险」或「野蛮」的标签。

比特币正是如此。在技术上挑战中心节点，在资产形态上挑战主权货币，在文化上挑战权威体系，它不是金融精英制造的金融资产，而是小众文化的胜利果实，是互联网时代最有攻击性的集体信念。

在它的第一个十年，比特币的早期阶段，在极客社区、密码学论坛、生存主义者和无政府主义者中流通，像一套平行世界的货币体系，根本没有被主流当回事。

比特币第一次真正进入公众视野，是在 2017 年的牛市。当时，它的暴涨引发全球关注，同时也引发监管焦虑。但那只是热度，还谈不上真正的认可。

直到 2020 年疫情之后，全球放水让传统金融陷入信任危机，美股上涨、美元贬值、银行挤兑……比特币重新进入了主流视野中，这一次，它不再只是投机资产。

那是比特币第一次被广泛视为对抗通胀的工具，也成为普通人试图保护自身资产的一种方式。就在那段时间，它从极客社区流向更大的公众市场，逐渐演变为散户对抗机构的一种象征，成为「反权威叙事」的核心符号。

那时的比特币，像是一面旗帜——不是一个产品，而是一种态度。

到了今天，比特币进入了它的第三阶段：被主流「接纳」，却依旧是「异乡人」。

它出现在 ETF 产品中，被写入资产配置报告，被总统、央行、对冲基金公开谈论。但它从来没有真正改变过自己，没有监管主导，没有组织代言，没有个人拥有控制权。

主流市场接纳了它的价格，接纳了它的流动性，成了被动收入的一部分，但没有接纳它的精神，它也不再被人问到底代表着什么。它被接受了，但没有归属，它也并不需要归属。

所以我们说，比特币是小众文化在资本市场上最成功的一次进击。不是因为它获得了许可，而是因为它从未索求许可，就走到了今天的位置上。

DDC，另一个方向的小众文化突围

Norma Chu 并不属于主流定义下的「创业典型」。她身上集中了太多边缘标签：女性、亚洲人、内容起家、非技术背景……

2012 年，Norma Chu 从美国回到香港，发现互联网上竟找不到一个真正面向年轻人的中文烹饪平台。她的第一份工作是在瑞银（UBS）做股票分析师，本可以选择继续爬升这条清晰的金融行业职业阶梯。但她没有，她转身走进厨房，开始写菜谱、拍照片、剪视频，不是为了蹭流量红利，而是出于一种最朴素的动机：「我爱做饭，也喜欢吃饭，I love cooking。」

也正因如此，DayDayCook（简称 DDC）从一开始就走的不是标准消费品路线。它既不是从供应链倒推品牌定位的商业模型，也不是资本偏好的流量型项目，而是靠内容、互动与时间，一点一滴积累起的社区信任。

她最初只是想把做饭这件事拍给更多人看，没想过会一路走到今天。但就是从一条条美食内容开始，慢慢累积出品牌雏形，又在电商化的过程中建立了自己的产品体系。再后来，她把产品卖向北美，在美国市场站稳脚跟，最终带领公司完成上市。

Norma 回忆那段创业初期时说：「当年在香港创业时，融资和招人都非常难；进入内地，也面临一个较高的学习门槛。」她不认为自己是那种能从一开始就画出完整蓝图的人，但她始终有一条底线：把「人」放在前面，先想清楚用户，再考虑渠道；先把内容做扎实，再谈预算分配；策略永远是为叙事服务，而不是反过来。

这种慢节奏，早期在资本市场并不讨好。它不够快，不够性感，也没有明显的爆发点。但 Norma 用十多年的时间证明了一件事：一个靠内容和陪伴积累起来的社区，也可以变成一个能存活下来的品牌。

她说：「我们一开始连 GMV 都没算，我更在意的是，这个用户是不是因为喜欢我们，才留下来。」

听上去有点感性，但 DDC 这家公司，就是靠这种感性才发展到现在。它不是靠讲故事吸引消费者，而是靠陪伴用户，把内容做成一种可以复购的关系，塑造出一个能够持续成长的内容-消费闭环。

所以当她在 2021 年第一次买入比特币时，一点也不突兀，甚至可以说是顺理成章。那时，她已经是一位深耕社区内容十年的资深创业者，面对的是 Z 世代用户，做的是强调共鸣的感性内容——而这些，正是比特币最早期叙事的底色。

那一年，香港正成为比特币资金和人才的过渡地。她的朋友圈开始频繁提到 ETF、Coinbase，还有 MicroStrategy 的故事。一位早期股东建议她认真研究比特币战略储备，并向她介绍了 MicroStrategy 的增长路径。她看完资料，又读了 Michael Saylor 的书，开始重新审视公司的财务架构。

她说，她当时之所以真正开始思考这件事，不是被 hype 吸引，而是被结构吸引。「如果我没有股票分析的背景，也没有 2021 年那段个人投资的经历，我可能根本不会认真听那番建议。」

但她不仅听了，还决定执行。

Norma 在今年年初向董事会正式提出转型策略——将比特币纳入公司资产负债表，用 DDC 的经营现金流长期储备 BTC。到今年 5 月，他们完成了第一批 100 枚比特币的收购，并快速完成一轮融资，从此，DDC 成为全球第一家由女性创始人推动的比特币战略储备公司。

她没有把这件事当成某种标签化的「女性创业突破」。她只是在被问到时轻描淡写地说了一句：「Sure it』s cool，我是第一个。但更重要的是，这个决定是不是对股东最有利。」

这不是一句漂亮的场面话，也不是为了包装故事，而是一套她早就建立起来的判断方式。她之所以会做出这次转型，不是因为比特币储备这套玩法变热了，而是因为她花了十年时间，在理解用户、构建信任、持续叙事——而这些，恰恰是比特币存在的出发点。

她对比特币的理解，并不是从技术白皮书开始的。也不是从炒作、暴富或者匿名性开始的。她的理解路径，是从「信任」开始的：为什么有人愿意相信一个看不到、也摸不着的东西？这其实是她十年来一直在处理的问题——在内容、在品牌、在社群里。

DDC 的用户，不是刷到即走的流量访客，而是那些愿意停下来、点开一条做菜视频的人。Norma 做的不是爆款内容，而是一种感性的表达。她用第一人称讲述，用陪伴感拉近距离，慢慢建立起一套属于 DDC 的信任关系。「很多人觉得我们是内容电商平台，其实我们一直在经营的是情绪信任。」她说。

这种对「信任」的高度敏感，也成为她理解比特币的起点。

在转型做比特币战略储备之前，Norma 就开始重新审视公司的营销方式。她说，过去做广告、打折，是为了引流，但这种方法越来越难真正留住用户。后来她开始思考，是否能把其中一部分预算，改用 Web3 的方式进行用户激励。「Web3 是一种新的方式，能让用户在过程中得到回报。」她说。

她面对的是 Z 世代用户，他们习惯在 TikTok 上刷一分钟做菜视频，也会在 Instagram 留下自己复刻的菜肴。他们相信品牌，但更在意品牌背后那个人是不是真诚。他们的消费决策不总是理性，却往往出于一种情感认同或价值表达。

「我们正在做一个比特币奖励系统，」Norma 说，「你买产品，或者参与社交媒体互动，都有机会获得 BTC 奖励。」

但她强调，这并不是会员系统的简单翻版，而是一次结构上的新尝试。她想把比特币从一个交易符号，变成用户长期体验中的一部分。

这就是她对比特币的理解，不只是「数字黄金」，还是一种关于时间与信任的凭证。Norma 看中的，从来不是比特币的币价，而是它的「Staying Power」。这个词是她最喜欢用来形容比特币的词，也是她希望 DDC 成为的样子。

她说：「比特币经历过那么多次打压和质疑，但它还在。」她希望 DDC 也是那种公司——能穿越周期，即使遇上动荡，也能活下来，甚至变得更强。

她把比特币写进公司的底层结构

比特币战略储备，不只是一种资产配置。对 DDC 来说，它更像是一次从根上改变公司思维方式的尝试。

Norma 深知战略储备最大的挑战，不是买币，而是持续买；不是融资，而是把融资变成正向飞轮。她将自己过去十年从内容里学到的节奏感，原封不动地移植进比特币配置节奏中。

「我跟团队说，买比特币不只是一个动作，而是一整套机制。」她不是一股脑砸钱上车，而是设定了一整套执行方案：通过 ATM 等融资工具按节奏分批买入，寻找真正看长期的战略投资人，并开始在 crypto 社区建立沟通通道。

和 MicroStrategy 不同，DDC 没有庞大的账面现金。Norma 的策略更克制，是在经营中慢慢持有，靠真实业务的现金流，一点一点买入比特币。

「我们本质上还是一家卖食品的公司，只是我们选择把利润的一部分，投入到长期价值上。」她说。

这个打法听上去很保守，但是在加密市场中，这是一条非常罕见的路径。

Norma 很清楚，资本市场在观察一家比特币战略储备公司的时候，看的是几个核心问题：第一，公司是不是能长期自我造血；第二，在熊市来临时，是否有能力不卖币；第三，管理层有没有稳定的叙事视野和执行能力。

她给出的答案是 DDC 的三个「非典型性」优势：

一是融资基础不同。Norma 在中美资本市场都有多年积累，能够通过 OTC、可转债和私人协议等方式持续补仓，不依赖公开市场。「我们现在也在跟一些持币多年的家办谈合作。」

二是 Narrative 推进路径不同。她选择与社群中的比特币 OG 合作建立「Influence Collective」，每个成员背后都是一个社群、一个叙事渠道。

三是资产结构不同。DDC 没有烧钱的财务黑洞，也不是靠 hype 撑起估值的空壳公司。它的食品业务仍然维持 30～40% 的年增长。也就是说，它是一家「有基本面」的 BTC 战略储备公司，在牛市可以讲叙事，在熊市可以拼现金流。

这种平衡，是她过去十多年磨出来的节奏感。

Norma 说，如果没有早期做内容的耐心，没有和 Z 世代用户建立起来的共鸣社群，没有那个靠时间换来的组织节奏感，DDC 也许根本不可能理解比特币，更谈不上把它写进资产负债表。

异乡人站到舞台中央

Norma 从没把自己定义为「Crypto 人」。但她身上那些看似「非主流」的标签却意外地与比特币这项资产的精神内核同频。

她并不焦虑于比特币叙事被欧美主导，也不担心亚洲资本缺席主舞台。

她的信心，也来自于真实世界的结构性变化。她看到监管的松动、资本的换挡、资金结构的重写，也看到 Z 世代正在以截然不同的方式理解价值。「稳定币教育了市场，Crypto 才真正被理解。」她说，一个月前还听不懂 BTC 的投资人，如今已经在谈溢价结构与币本位资产配置。

Norma 不是那种高声宣告「去中心化革命」的人，但她在用极具现实感的路径，参与这场全球财富的重构。而她自己，也在这个过程里，完成了一次身份的自我重构。

在过去十几年里，她从内容创业者变成上市公司 CEO，又成为全球首位推动比特币战略储备的女性创始人。她曾经被边缘化，但现在反而因为「非主流」，成为一个全新叙事的起点。

「存在即差异，差异就是优势。」她说。她知道自己的表达方式和很多管理者不同，节奏也更慢，但这种「慢」，在资本快速更替的周期里，反而显得更坚韧。「我不一定比别人聪明，但我很坚持。」

这是她和比特币的共同点——都来自边缘，都不被看好，都坚持太久了。一个是品牌与社区的构建者，一个是去中心化世界的图腾。他们原本不属于金融的主线叙事，但此刻，却在同一张资产负债表上交汇。

他们两个「异乡人」，如今走到了光芒万丈的主流舞台中心。

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