美国白宫于7月31日发布了期待已久的数字资产报告，旨在让美国在区块链、加密货币市场和代币化金融领域占据全球领先地位。这份长达163页（或166页/168页，数据来源略有差异）的文件，由特朗普总统数字资产市场工作组编写，巩固了政府在稳定币监管、税收改革和联邦市场监督方面的立场。然而，尽管报告涵盖了广泛的数字资产政策领域，但并未就政府计划中的战略比特币储备提供实质性更新，只是重申了特朗普总统1月行政令中的表述，未列出后续步骤或实施时间表，这令业界感到失望。

这份报告的出台源于特朗普总统1月签署的一项行政令，该行政令成立了一个关于数字资产及人工智能等新兴技术的跨部门工作组。由白宫加密货币与人工智能事务负责人David Sacks和执行董事Bo Hines牵头编写，整合了财政部、商务部、美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）的意见。

报告的全面性： 报告列出了关于简化监管、支持创新和实现监管现代化的多项提议，被描述为美国即将迎来“加密黄金时代”的预兆。它强调了最近颁布的《GENIUS法案》（稳定币监管）和《澄清法案》（加密市场结构），并鼓励SEC和CFTC利用现有权力促进数字资产交易。报告还承认DeFi技术融入主流金融体系的巨大潜力，并计划通过“安全港条款”和“监管沙盒”等工具，让创新型金融产品无需繁琐审批即可触达消费者。在银行业方面，报告建议制定更明确的资本规则，并提高加密公司申请主账户或银行执照的透明度。稳定币也被列为核心议题，被视为“强化美元全球地位的重要工具”。

战略比特币储备的缺失： 尽管该报告肯定了对数字创新的承诺，但它并没有提出新的举措或扩大早先的公告，包括建立比特币和其他数字资产联邦储备的高调计划。该储备提案最初是通过一月份的行政命令提出的，但在报告的最后一部分仅被顺便提及。高级政府官员表示，相关工作正在进行中，但未提供时间表或进一步细节。特朗普顾问博·海因斯此前曾表示，尽管政府有意增持比特币，但可能选择不公开发布该储备库的开发报告。

税收改革提案： 报告另有一节概述了旨在减轻加密货币用户合规负担的税收改革提案。这些提案包括免除低价值交易的资本利得税门槛，以及更新质押奖励的税收处理方式，这些政策长期以来一直受到Lummis和其他数字资产倡导者的推崇。此外，报告提议要求国会考虑立法，强制美国纳税人申报“海外数字资产账户”，以阻止美国人将加密资产转移到海外。

该储备计划缺乏具体细节，加剧了加密货币行业的不确定性，该行业原本希望看到更清晰的蓝图。

早前关注： 今年早些时候，该项目曾引起人们的关注，当时官员们表示，它将部分依赖于通过执法行动查获的资产。

立法受阻： 包括怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯在内的立法者已经提出了《比特币法案》等立法，以支持战略性储备，但这些努力在国会仍受阻。

真实库存的疑问： 此前，美国司法部法警局（USMS）披露，截至今年3月，其仅保管约28,988枚比特币，远低于市场长期流传的近20万枚。这一数字落差，使得特朗普政府的“战略比特币储备”计划的实际可行性受到质疑。

尽管白宫报告在比特币储备方面令人失望，但其对《GENIUS法案》的强调，预示着该法案将成为改写美国金融规章的核心力量。

稳定币监管： 《GENIUS法案》为稳定币发行人制定了监管标准，要求其以美元和短期国债等流动资产进行1:1储备支持，并每月公开储备构成。此举意在让银行、商家和普通消费者对使用稳定币的合法性更有信心。

巩固美元霸权： 该法案通过“美元→稳定币→全球支付→美债回流”的闭环，强化美元在数字经济的“链上铸币权”，并为美国国债创造数万亿美元的新需求。

对稳定币市场的影响： Circle的USDC成为明显赢家，而Tether则面临更大的合规挑战。新进入市场者面临高昂的初始设置成本和持续合规费用，为传统金融开辟了机会。

禁止CBDC： 《反CBDC监控国家法案》通过禁止美联储发行中央银行数字货币，为私人数字支付系统创造了最重要的长期市场保护，确保私人稳定币仍然是主导的数字支付机制。

过去十年，加密货币几乎处于“法外试验”阶段。而美国国会这轮立法正是在回应三大问题：哪些稳定币可以合法存在？哪些加密资产被视为商品，哪些又是证券？谁来监管这个新兴金融生态？答案即将从联邦法律层面给出。

行业与华尔街的看法： 行业人士普遍持乐观态度，认为立法框架最终向市场表明这项技术将继续存在。美国银行和摩根大通等传统金融巨头也在积极布局，筹划发行稳定币，为加密货币向主流金融进一步靠拢做好准备。

合规化进程： 曾经“散乱无序、无国界”的加密行业，即将迈入一个规则明确、合规运营、准入门槛更高的新阶段。拥有牌照、通过审计、在SEC或CFTC注册的交易平台将获得资金和用户的青睐，而那些属性模糊、跨境游走或依赖监管套利的项目将被边缘化。

白宫首份加密货币报告的发布，尽管在战略比特币储备计划方面缺乏实质性进展，但其对《GENIUS法案》等一系列加密立法的强调，预示着美国正从根本上重塑其金融规章，为加密货币市场建立明确的规则。这不仅不是加密行业的终结，而是一个新的开始，一个加密资产从自治理想到制度化逻辑的蜕变时刻。它意味着这片曾经的试验场正在成长为全球金融基础设施的重要一环，但同时也提醒着市场，在关注政策利好的同时，战略比特币储备计划的未来走向仍是一个悬而未决的关键问题。

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原文: 《 白宫163页加密政策报告令人失望：川普战略比特币（BTC）储备计划究竟何去何从？ 》

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