降低的以太坊和比特币平值期权的隐含波动率表明对价格进一步上涨的信心减弱，一位分析师表示。
根据The Block的数据仪表板，以太坊平值期权的隐含波动率（IV）已从超过88%下降到一周、一个月和多月到期的当前IV约为60%。同样到期范围内比特币平值期权的IV也下降，从中月的超过77%下降到当前低于51%。
加密货币衍生品交易员戈登·格兰特表示，“暴跌的隐含波动率令人震惊”。他告诉The Block，多周IV的下降与已实现波动率的下降一致。
格兰特补充说，已经在最近的减半事件之前和之后出售期权合约的衍生品交易员已经放弃了对比特币价格进一步上涨的期望。
“结构化产品流入市场进行了伽玛冲击，而激进的卖出期权者在减半事件之前和之后，实际上已经对比特币价格进一步上涨的期望放弃了，” 格兰特说。
这位加密货币衍生品交易员指出市场从将2024年12月的比特币100,000美元行权价看作50%的三角仪器，转而认为75,000美元行权价的看涨期权具有相同的敏感性（50%三角）。
这种转变表明交易员更加重视行权价更低的期权，可能是因为他们相信比特币更有可能在年底达到75,000美元而不是100,000美元。
格兰特补充说，投资者在减半事件之前市场价格高位时等待太久才出售他们的比特币，结果错过了因为市场价格之后下跌而无法获利的机会。
此外，他表示有大量交易员急于在期权到期前出售期权合约，因为在减半事件之前这些合约的价格要高得多，特别是那些押注比特币在2024年12月达到100,000美元的合约。
“比特币的持有者似乎在周期性高波动率之前减半时赚钱的机会来临时才出售，而那些相同的2024年12月100,000美元期权现在已经从现货的20%下降到现在远低于10%，作为代表性启发式，” 他补充道。
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