新手快速入门：轻松掌握资金费和价差套利策略（原理篇）

套利策略是一种帮助投资者抓住不同市场价格差异中产生的短期收益机会。一直以其低风险、收益稳健的盈利优势，备受大资金青睐，可以低风险获得 10 ~ 60% 的年化收益。

AICoin免费提供 资金费套利 和 期现价差套利 下单工具。以下将介绍资金费和价差套利的原理，带你了解为何能稳稳获得收益。

什么是资金费套利？

资金费套利：资金费是永续合约中的结算机制，因为永续合约没有交割所以就需要利用其他机制来稳定期现价差，这个机制就是资金费，一般每 8 小时结算一次资金费。简言之，资金费是合约多方为了让合约成交支付给空方的费用，用来平衡多空情绪。

正向套利：当资金费率为正时，投资者可买入现货并做空永续合约，赚取资金费用。

反向套利：当资金费率为负时，投资者可以借币卖出现货并做多永续合约，赚取（资金费用 - 借币利息）。

下面以BTC现货和永续合约为例：

假设 ，当前BTC价格为5000 美元，BTC资金费率为 +0.1%并保持不变，小明可以利用套利工具同时在现货市场买入 1 BTC ，并在永续市场做空 1 BTC。当BTC 价格涨了，现货仓位盈利，合约在亏损。两边的盈亏刚好对冲，因此不受价格波动影响，无风险赚取资金费用。

什么是价差套利？

价差套利：期现套利是指利用现货市场和期货市场（包括永续合约和交割合约）之间的价格差异进行套利。可以分为期现套利、期期套利2种，投资者可以使用AICoin套利工具在期货和现货不同市场进行买卖同一交易币种，以获取其中的差价收益。

1.1 期现套利

期现套利，即交割合约期货和现货之间的套利，一般是指同一交易币种，期货市场和现货市场出现了较大的差价，而交割合约在合约到期时，价格一定会回归现货价格，所以产生了套利机会。通过买入低价方、卖出高价方，当两者的价差缩小时进行平仓（关闭订单），即可获得这部分价差利润。

假如，交割期货市场BTC价格为69000U，现货市场BTC价格为65000U，产生了4000U的差价，此时期货市场做空1个BTC（类似于69000价格做空卖出1 个BTC），现货市场花费65000U买入1 BTC，当差价变小时，如期货市场BTC价格为60000U，现货价格为58000U，期货盈利 69000 - 60000 = 9000U，现货亏损 58000 -65000 = 7000U，最终盈利2000U（注意实际盈利还需要扣除手续费）。

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1.2 期期套利

期期套利是一种在合约市场之间进行套利的策略，它涉及到在不同类型的合约之间寻找并利用价差。买卖同币种不同交割日期的合约，利用其价差变动进行的套利。与期现套利类似，核心都是价差大时做空高价、做多低价，当价差开始缩小时进行平仓（关闭订单）。

组合有：永续合约对永续合约、交割合约对交割合约、永续合约对交割合约

在各种市场因素的影响下，合约的价格会发生变动，而各期限合约的波动幅度（即价差的涨跌幅度）会发生变化，如BTC 次季合约价格下跌0.20%，BTC 次周合约 价格下跌了0.26%。 跨期套利策略的前提条件为，「价差」总是在一定区间内发生波动，而交易者通过历史数据测算能够确定价差的概率分布区间。

 

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