策略组合，要怎么做才好

前言

很多开发者在做策略开发时，会将多空策略一起写在同一个code，所以同时只会有一个方向的单，这对开发者来说是「整合」，但却发现做出来的策略不容易除错或是会over – fitting，那究竟策略该如何做呢?

策略组合

这是一支做多策略:

这是一支做空策略 :

可以看到上述两只策略他们取样时间段是相同的，并且策略操作时区大小也是相同的，但绩效以目视来说，不太好。

那现在我们将他们两只多空策略合起来，会如何呢?

合起来之后的策略长这样:

咦，看起来好像不错。

那究竟为什么会这样呢 ?

策略组合介绍

在去年( 2022 ) 的crypto hedge fund report 中，可以看到multi – strategy 是一个对冲基金公司会用的方式，也是我们MFT / LFT 开发者会用的方式。

「Multi – Strategy」是将不同性质的策略分散去投资，例如:

原本策略只有一只，我的资金100% 都在这个策略中，但整体系统风险都在这一支上面；

但现在我开发了10 只策略，每只我就可以只投入总资金10%，而风险被分散到10 只上，并且策略之间盈亏幅度与「时机」也不一定相同，代表在某只策略亏损时，别只策略有机会盈利去对冲亏损策略的风险。

这个方式在防止over – fitting 中也有异曲同工之妙: Simple divergence ( 简单的东西分散用) is better than combine ( 好过将他们组合在一起用)。

你是开发者，该如何做 ?

将策略的逻辑不要太多整合在一起作为条件( 条件不用到太严谨，因为这样会产生over – fitting 机率很大)。

将多空策略分开写，不要一开始就把做多做空的逻辑一起写完，多与空之间应该是分开的，毕竟我做多平仓不等于要做空的讯号。

多策略但是相关性低，并且要做回测就是全部策略一起跑( 不过这边注意资金要用分散过后的下去测)。

补充

long / short strategy ( 多空策略) 也是一种多策略分散，因为多跟空有可能同时开单，或是像在pair trading 当中，就是同时开着；这种情况会有一方是赚的一方是亏的，但pair trading 要赚的就是两个pair 之间涨跌幅度的变化( 收敛或发散)，所以多策略还有一个好处: 两只策略就有机会产生新的alpha (超额收益)，来自于两策略之间的相关性低。

上图可以看到通常对冲基金都是使用long / short strategy 作为主要盈利项目，并且以long 为主，也就是多/ 空方向会单独拿来当一只策略。

总结

在开发策略时，以多策略、低相关性、分散写、分散执行( 要一起跑)、多空分离，作为主轴，在第一步就可以防止后续over – fitting 的机会，也可以将各个策略的逻辑更加清晰与简单，方便除错，也可以加强策略的稳健性与风险分散。

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