一文梳理Cosmos近期重要升级和生态进展

原文作者:flowie,ChainCather

去年9月底,在 Cosmoverse 大会上,Cosmos 发布了振奋人心的 2.0 白皮书,计划改变 Cosmos Hub 网络和 ATOM 代币利用率低下的困境。

此后大半年的时间里,围绕以上问题,Cosmos 陆续宣布了一些进展,例如 Cosmos Hub 将原本 Interchain Security(链间安全)升级为“Replication Security”(复制安全),通过流动性质押模块(LSM)提案,但似乎都未引起较大的市场讨论。

随着近日Cosmos 生态链 Neutron 主网上线,Neutron首次使用了升级后的安全机制“Replication Security”,并宣布将向 Cosmos Hub 质押者空投,关于Cosmos、 ATOM价值捕获及其生态的讨论才逐步升温。

事实上,2023年以来,Cosmos生态其实总体表现不俗。先是生态公链 Canto 日交易量一度赶超 Solana 让 Cosmos 引来开门红,后有流动性质押协议 Stride、Layer1 公链Injective和Kujira TVL持续走高,较 1 月份的翻了2-6倍不等,其中 Stride 和 Injective 代币也一度上涨几乎10 倍。今年 4 月份,据 token terminal 数据监测,Cosmos SDK 上的活跃开发者数量一度超过以太坊,而目前略低于以太坊位居第二。

而不少用户对于Cosmos下半年诸多计划落地也表现出较高的期待,市场中不乏“Cosmos Summer 要来了”、“飞轮效应转起来了”的声音。其中 Delphi Ventures 合伙人 José Maria Macedo 近日还列举了 Cosmos 生态代表性的推动事件以表对 Cosmos 的看好,比如dYdX 推出 v4 版本、Neutron 和 Sei 两个无权限链地推出、Metamask 支持等。

本文对于 Cosmos 发布 2.0 白皮书后的重要进展,以及下半年 Cosmos 的动态和热点生态项目,作出了梳理分析。

一、消费链上线,打响ATOM 2.0经济区第一枪

5 月 10 日上线主网的 Neutron,是一个兼具 Cosmos SDK 和 IBC 的 CosmWasm (Cosmos虚拟机)平台,作为首个使用 Cosmos 的“Replication Security” 消费链,打响了 ATOM 2.0 经济区第一枪。

要理解这一点逻辑,要从 Cosmos 一直以来的困境和 Cosmos 2.0 说起。长久以来,Cosmos被嘲讽为丐帮链,其生态的繁荣与其代币ATOM 没有直接关系。而和 Cosmos并称“跨链双雄”的 Polkadot,尽管生态表现乏力,但市值仍比 Cosmos 多一倍。

而之所以出现这样的局面,问题就在于Cosmos的CosmosHub 网络和质押在其上的ATOM 代币利用率低下。

Cosmos 是多条“区块链”组成的区块链网络,和以太坊这类的单一区块链不同的是,上面有无数条针对特定应用优化的区块链。这些区块链可以通过 Cosmos 共识机制Tendermin、开源的模块化开发工具 Cosmos SDK 来快速搭建自己的链,并通过链间通信标准IBC协议实现多条链间的互操作性。

一文梳理Cosmos近期重要升级和生态进展

但在通信上,成百上千个区域链形成后,让每个区域链直接相互连接,不仅占用大量资源,而且效率可能很低。因此Cosmos通过枢纽链Hub来打开各链间的通道,CosmosHub则为首个也是目前最主要的枢纽链。而ATOM 为CosmosHub网络上的原生代币。

不过,尽管这些应用链基于 Cosmos Hub 通信,但它们可以拥有自己独立的验证者网络,并非一定要使用 Cosmos Hub 网络验证集,因此也就不需要 ATOM 作为支付代币。进而导致Cosmos的ATOM几乎没有太多的实用性,价格也一直上不去。

此外,ATOM 1.0是高度通货膨胀的,其通货膨胀的下限为 7%,上限为 20%。ATOM 持有者想要在 Cosmos 生态中获得收益只能通过质押到网络,但代币的价值因高通胀率而稀释。

为了解决上述问题,Cosmos2.0首先通过链间安全性ICS(Interchain Security)来提高提高ATOM的实用性和价值捕获。

前文提到由于Cosmos 上的很多链都用不上CosmosHub的验证网络导致ATOM的采用率低,那么将Cosmos Hub(ATOM)等较大的链(称为提供者链)为较小的链(称为消费者链)如Neutron租用验证网络来共享安全性不是可以解决这个问题吗?

因此,3月15日,Cosmos便推出“Replication Security”(复制安全)功能,允许 Cosmos 生态系统中的其他链放弃自己的验证者并切换到 Cosmos Hub 的验证者集,从而拥有 Cosmos Hub 的完整安全性。

Neutron 作为首个使用“Replication Security”的Cosmos生态链,通过使用 Hub 的安全性,成为 Cosmos 最安全的 CosmWasm 平台。而Cosmos Hub 将从 Neutron 获得收益:25%的交易费用、25%的 MEV 收入、7%的 NTRN 供应作为初始分发,而更重要的是,加强ATOM 作为跨链储备货币的地位。

Cosmos Hub 在官方推特上提到,Neutron 将如何帮助加强 ATOM 作为 Interchain 储备货币的地位。

一方面是提高 ATOM 在 NeutronDeFi 生态的应用。基于 Neutron 构建的应用程序将使ATOM能够使用原生和流动性抵押的 ATOM 来提供流动性、借贷、行使治理权、剥离债券等,以推动对 ATOM 的需求,并通过使Cosmos能够通过在 DeFi 协议中锁定他们的代币来获得奖励来减少流通供应。而目前已经有Astroport等近10个项目和Neutron宣布合作。另一方面,Neutron 为大型国库提供服务,可以帮助 Cosmos Hub 与其他链、协议和国库联动增加 ATOM的用例和流动性。

而在 Neutron 作为消费链打响 ATOM 2.0 经济区第一枪后,Cosmos 生态上还有去中心化交易所Duality、流动性质押协议 Stride、链上 ETF SimplyStaking、本地资产发行平台 Noble 等多条消费链或将陆续上线,巩固 ATOM 的价值捕获能力和其作为跨链储备货币的地位。

二、Cosmos 下半年值得关注的推动事件

除了多条消费链为 Cosmos 带来活力外,今年下半年 Cosmos 还有多个值得关注的动态。

1、原生稳定币USDC进入,催生流动性

Cosmos 生态内部的稳定币需求此前严重依赖于 Terra 链上的算法稳定币UST。因此去年 5 月份UST 奔溃后,Cosmos 生态遭受了不小的打击。此后 Cosmos 的原生稳定币也一直是空缺状态,其内部的稳定币都是通过跨链桥从其他网络跨链过来的映射代币,如通过Axelar跨链的USDC,通过Nomad桥跨链的USDT、USDC等。这种通过跨链映射的稳定币因映射格式不统一,导致流动性被分散,此外还会因跨链桥的安全性而增加用户的资产风险。

因此Cosmos对原生稳定币几乎是刚需。而今年3月份,Cosmos 生态原生资产发行平台Noble正式宣布与Circle合作,致力于将原生 USDC 带入Cosmos。Noble称这种整合将在未来几个月内在 Cosmos 中催生数亿美元的流动性,

关于Cosmos原生USDC在Noble的发布时间。5月初,Noble 联合创始人Jelena在一个Yutube视频采访中透露,预计在5月底或者6月正式发布。此外Jelena 还大胆预测ATOM 在2023年底前有机会来到20-30 U的价格。

2、流动性质押模块(LSM)促进Cosmos DeFi繁荣

流动性质押和前文的提到跨链安全一样,都是Cosmos2.0为解决Cosmos Hub和ATOM价值捕获的核心战略之一。

一直以来,Cosmos 都有一个痛点,即ATOM 在 DeFi 中的利用率很低。核心原因在于ATOM有较高的质押率(约20%),质押者倾向于选择有确定收益的质押激励,而非通过提供流动性来赚取收益。而除了ATOM,OSMO 和JUNO 等Cosmos 生态的许多代币也面临类似的问题,导致Cosmos 被极大限制资产流动性及用途,以至于大幅落后以太坊。

5 月初,Cosmos Hub 已通过一项关于流动性质押的新提案,以解决上述问题。该提案将用LSM 替换现有的 Cosmos Hub 质押、分配和削减模块。ATOM 持有者不再受此前的21天锁定期限制,而是能够流动抵押其ATOM,一方面享受质押收益,另一方面将ATOM 用于其它用例。

但值得注意的是,Cosmos 启动流动性质押也将使用户资产增加了杠杆风险。为了减轻流动性质押风险,Cosmos 的LSM 引入了治理控制参数,可以流将动质押的 ATOM 总量初始上限设定为所有质押 ATOM 的 25%,并且可以通过治理进行更改。与此同时,作为一项额外的安全功能,想要从流动质押提供商处获得委托的验证者将需要自行绑定一定数量的 ATOM。

目前 Cosmos 生态中的三大流动性质押协议Stride、pSTAKE、Quicksilver质押的ATOM 价值分别为2635 万美元、457万美元、167万美元、通过流动性质押的 ATOM 只占ATOM总质押量的 1.3%。而以太坊上单一个Lido 就占 ETH 总质押量的 30% ,ATOM 的流动性质押还有很大的增长空间。

3、顶流应用进入,为 Cosmos 注入新流量

据加密数据平台 RootData 显示,目前有近 20 多个项目即将在 Cosmos上线主网。其中,dYdX 等头部项目进入 Cosmos 的动作备受关注。

去年 6月份,dYdX 宣布计划转移至 Cosmos 生态,将基于 Cosmos SDK 开发定制应用链,并在即将到来的dYdX V4 版本中实现迁移。dYdX 作为头部的去中心化交易所,日交易量超 30 亿美元,毋庸置疑它的迁移将为 Cosmos 带来大量新用户和流动性。

而关于迁移进展,今年3月份dYdX 在博客中宣布,3月28日开启私有测试网的启动,目标7 月底前推出一个完全公开的测试网,9月份则上线主网,正式从以太坊完全过渡到 Cosmos。

一些顶流钱包应用也将陆续支持Cosmos。由于Cosmos 用户需要使用特定于 Cosmos 生态的钱包,一些 Cosmos 贡献者正研发一个名为 Metamask snaps 的功能,以便允许用户使用其 Metamask 钱包签署 Cosmos 交易,降低 Cosmos 新用户的门槛。

此外,最大的硬件钱包 Ledger 近日也宣布扩大与 Cosmos 的集成。新的兼容性将让 Ledger Live 允许用户发送、接收和质押 Cosmos 的原生 ATOM 代币以及另外三个基于 Cosmos 的项目为Onomy、Quicksilver 和 Persistence,并计划今年年底前添加超过20个新的 Cosmos 项目。

三、Cosmos生态的热点项目

今年以来,Cosmos 生态 Canto、Injective 和Kujira 等Layer1 以及流动性质押协议 Stride 无论是TVL 还是代币价格都迎来了不错的涨势。

此外 Cosmos 生态项目的融资也表现不俗。据不完全统计,2023 年 Cosmos 生态截止目前有近10个项目获得了融资,其中 Layer1 的Sei Network、Berachain都获得了数千万美元的大额融资。

今年Cosmos 生态讨论讨论热度比较高的项目主要集中在 Layer1、LSD、模块化区块链、隐私等领域,尤其是Layer1领域明星项目后和大额融资频出。

Layer1

Canto

Canto是一条基于 Cosmos SDK 打造的 EVM 兼容 Layer1 公链,且是专为 DeFi 设计的 EVM 兼容网络。此外与其他新兴 EVM 链相比,Canto 奉行高度的去中心化,没有投资人、不设立基金会,更多依靠社区,同时提供免费公共基础设施(FPI),以及为开发者提供合约收入分配(CSR)。

根据DefiLlama数据,目前Canto的TVL 为8500万美元。而今年1月份左右,Canto的TVL一度上涨至1.25亿美元,Canto 链上 24 小时交易量曾超越 Solana成交易量第四大 Layer 1,代币价格也一度暴涨近50%。

Injective

Injective是针对 DeFi 优化、具备互操作性的L1区块链。Injective 的主要特点是其独特地提供了即插即用(plug-and-play)的金融基础设施,例如高性能的链上去中心化交易所基础设施、去中心化桥接器、预言机和带有 CosmWasm 的可组合智能合约层。

今年1月份,Injective 宣布成立 1.5 亿美金规模的生态基金来推动生态发展。据加密数据平台RootData显示,Injective 生态中目前Astroport、Celer Network、Helix等20个项目。4月份,Injective 宣布与腾讯云达成合作,以支持 Injective 上的开发者。

Sei Network

Sei Network也是Cosmos上一个特定于 DeFi 的 Layer1,具有内置的中央限价订单簿 (CLOB) 模块。在 Sei 上构建的去中心化应用程序可以构建在 CLOB 之上,而其他基于 Cosmos 的区块链可以利用 Sei 的 CLOB 作为共享流动性中心,并为任何资产创造市场。

近期,Sei 基金会官网出现 Airdrop 按钮,疑似即将公布空投细则。而在去年 10 月底发布白皮书时,就已明牌空投,表示将 SEI 总供应量的 1% 用于奖励测试网参与者。今年 2 月,Sei Labs 联合创始人 Jayendra Jog 也表示预计将在未来几个月内启动 Sei Network 主网并进行空投。

今年上半年 Sei 动作频繁,除测试网进展外,还成立了 Sei 基金会,4月份 Sei Network 和其生态基金分别获得了3000万美元和5000万美元的融资。Sei 生态资金规模已超过1.2 亿美元,生态合作项目超120 个,重点覆盖的领域为去中心化交易所、基础设施、钱包和跨链桥。

Berachain

Berachain 也是一个基于 Cosmos SDK 构建的兼容 EVM 的 Layer 1 区块链,并采用 Proof of Liquidity 共识机制保护。Berachain 代币经济首次引入三代币系统的 Bera 网络,拥有网络 gas 代币 BERA、生态算法稳定币 HONEY 和不可转移的 Bera 治理代币 BGT。

Berachain联创 Smokey the Bera 在关于Berachain创办契机的文中写到,Berachain 的特性在于系统地建立流动性/激励协议和验证者参与链基础设施、重新定义贿赂的成本、解决质押集中问题。

值得一提的是,Berachain 4月份完成了4200 万美元A轮融资,估值已达4.2亿美元,Polychain、OKX Ventures都参与了投资。Berachain表示也将在近期推出公共测试网。

Kujira

Kujira曾是Terra的一个附属产品,在 Terra 的死亡螺旋之后迁移至Cosmos构建了自己的主权区块链,并迅速创造了链上订单簿 DEXFIN、清算市场ORCA、质押和earn应用程序BLUE,还推出了稳定币USK。

Kujira的TVL 从年初的350万美元上涨到超1100万美元,翻了3倍多。而其生态目前已有6个合项目。

Babylon

Babylon也是一个Layer1 ,致力于利用比特币 PoW 的安全性来增强其他 PoS 区块链的安全性。Babylon 的工作原理是充当需要额外安全性的链和比特币之间的中间方,从使用其服务的链中获取 Block header,并将这些 Block header 写入比特币区块链。

Babylon 的团队由来自斯坦福 Tse Lab 的共识协议研究人员以及来自世界各地经验丰富的 Layer 1 区块链开发人员组成。

今年 3 月份,Babylon 已上线测试网,将在年底推出主网之前于今年夏天推出第二个测试网。

LSD

Stride

Stride是Cosmos 生态的多链流动质押协议,目前是Comos生态最大的流动性质押协议。Stride已支持 Cosmos 生态 ATOM、OSMO、JUNO、STARS、EVMOS、LUNA、INJ 的流动性质押,并计划支持所有与IBCv3兼容的Cosmos生态。

目前的StrideTVL 已达3468万美元,主要为2635 万美元的ATOM。

模块化区块链

Celestia

Celestia是第一个模块化区块链,其为基于 Cosmos SDK 打造的模块化数据可用性层,仅验证数据可用性和交易排序,让任何人都可以快速部署去中心化的区块链,而无需额外的共识层的成本,目前其启动测试网 Blockspace Race 第二阶段。

去年10月份,Celestia 完成 5500 万美元融资,其背后有知名投资方Bain Capital Crypto、Polychain、Placeholder、Delphi Digital、Spartan Group、FTX Ventures、Jump Crypto等投资方。

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