交投清淡，无聊行情波动有限，BTC 1小时顶背离，高空胜率大。

1 市场回顾

周四美股休市，今晨美股指数期货市场高开低走，但波动幅度较小。今晚美股将提前3个小时休市，在北京时间明日凌晨02:00休市。

休市也不让投资者轻松片刻，坏消息仍然不断。市场总有操不完的心，读完美联储会议纪要，又得操心美国铁路大罢工的事了。

美国铁路公司提出的一项关于提高工人待遇的临时合同协议，最大铁路工会仍旧不满意，以微弱多数反对这项协议，加大了美国铁路大罢工的威胁，铁路公司目前并没有表现出愿意重启谈判的迹象。如果工会和铁路公司不能在12月8日之前重新谈判并达成协议，次日美国铁路将开始罢工，可能对美国经济造成重大损害，导致至关重要的食品和燃料运输受阻，并进一步推高通胀。

周四拜登政府表示已介入铁路大罢工谈判。大多数投资者预期可以谈妥，但是如果谈不妥，一旦罢工，年内最大黑天鹅估计就是这只了。

美股休市，加密市场似乎失去方向，市商小贱贱们估计看球去了。BTC量能继续萎缩，无聊至极，基本上可以不用熬夜好好休息，周末可以安心看足球了。

建议降低操作频率，耐心等待买卖机会。盘整行情中，采用突破交易系统，双向操作，主抓小波段行情。

2 行业焦点

（1）FTX崩盘事件资讯：

FTX已聘请美国证券交易委员会（SEC）执法部门前联席主管和美国商品期货交易委员会主席（CFTC）前执法主管，以帮助调查公司破产倒闭的原因并与监管机构沟通。

IMF官网发布文章呼吁监管并直言，加密资产的风险显而易见，是时候进行监管了。FTX爆雷事件，促使人们再次呼吁加强消费者保护和对加密行业进行监管。如果采用加密货币作为法定货币，风险就会大很多。如果作为支付手段，可能会使公共财政系统面临风险。

（2）比利时金融服务和市场管理局（FSMA）近期表示，BTC和ETH等没有发行人的加密货币不是证券，但是，加密公司仍需遵守反洗钱等有关规定。

（3）WEMIX：韩国数字资产交易所联合协会（DAXA）决定将WEMIX标记为警告项目，导致韩国交易所纷纷下架该代币。WEMIX价格周四日内跌幅超70%。

WEMIX平台是混合结构多链的游戏平台，通过游戏使用和获得该代币，并提供代币钱包、物品交易和转让等服务。

建议：可能利空链游板块，谨慎做多。

（4）Poloniex交易所宣布，从11月24日起将停止支持BSC网络上的稳定币存取款功能。包括USDT、USDC、TUSD和BUSD。孙宇晨地址周四通过Paxos套现约5800万枚BUSD。要和B-N竞争还是...？

（5）恐慌与贪婪指数：

11月25日为20（昨日为20），恐慌程度与昨日持平，等级仍为恐慌。

3 行情解盘

（1）BTC：耐力胜过脑力。

链上数据显示，约78%的BTC在过去6个月内都没有交易，创下历史最高纪录，交易活动极奇清淡，若干指标与2018年年底相似，但不代表现在就是本轮熊底。

一方面，本轮牛市散户数量在2021年底达到顶峰，一年后的今天，大部分活跃交易的散户基本退出市场或是躺平，而2018年的BTC市值太小，散户处于陆续进场时期，散户的激情交易扮演着比机构、市商、巨鲸、大户更重要的角色。随着散户的大量离场，机构等才是当下的主要交易者，而机构等交易者基本上交易的是对货币政策的押注，追随法币供应量的增长和减少，这也是BTC和美股市场相关性比2018年及之前增强的原因。在宏观基本面没有改变前，都不能轻言熊底。

另一方面，牛市期间大量的分析师团队、教培团队进入币圈，丰富了散户的市场资讯，也让散户对市场的认知大幅提高，当下没有退出的散户已经更有耐心，也不容易被忽悠。机构等交易者没有以前那么容易割韭菜，但也更不会给有耐心的散户抬轿子。

在美联储货币政策没有转向之前，不仅不能轻言熊底，而且需要认识到BTC的价格将由机构等交易者和较少的交易量决定，这种市场流动性的降低也导致波动时幅度极大，盘整时幅度极小。

压力区间：16700-17000。

短期阶段性底部支撑区间：15500-16000。

BTC 日K线图

（2）ETH：

链上监测显示，4万枚ETH从V神创建的合约地址转出，目前仍持有超25万枚ETH。此前V神否认了抛售的3000枚ETH，但该笔ETH是由V神创建的合约地址转入到另一地址进行的抛售。

另外，在周四的10小时里，Nexo项目方的地址“0x7344”共转出15498枚ETH，其中7959枚ETH已转至B-N交易所。目前该地址仍然持有84274枚ETH。（NEXO是瑞士和列支敦士登区块链集群中最重要的50公司之一，帮助加密社区存储加密资产，提供加密信用贷款额度的公司。）

ETH日K线图：

（3）SHIB：链上数据显示，目前有76%的SHIB持有者处于亏损状态，15%的持有者盈利，9%的持有者盈亏平衡。52%的SHIB持有者持有SHIB超一年，而40%的持有者持币不到12个月，此外还有8%持有者持币不足一个月。