由 Nikolaos Panigirtzoglou 领导的摩根大通策略师写道，根据剑桥比特币电力消耗指数的数据，这一下降是在电力使用量下降的情况下发生的。

礼貌：彭博社

这家银行业巨头指出，这是矿工们为保护盈利能力和部署高效钻机所做的努力。然而，它也可能成为比特币价格上涨的主要障碍。摩根大通策略师写道：

“虽然显然有助于矿工的盈利能力，并可能减轻矿工出售比特币资产以提高流动性或去杠杆化的压力，但生产成本的下降可能被视为对未来比特币价格前景不利。一些市场参与者认为生产成本是熊市中比特币价格范围的下限。”

比特币矿工投降

在 2022 年第二季度，比特币矿工大肆抛售。随着比特币价格从 2021 年 11 月的历史高点修正了惊人的 70%，矿工不得不卸载更多数量以支付运营成本。

上个月，摩根大通策略师表示，比特币在第三季度也可能进一步出现抛售压力。矿商未来可能会进一步清算所持股份。此外，如果根据摩根大通的数据，BTC 的产量实际上达到了 13,000 美元，那么矿工们可能会从其新产品中获得可观的利润。

链上数据提供商 Glassnode 最近分享了其见解，其中指出长期持有人（LTH）投降。报告补充说：

“长期持有人（LTH）投降的可能性增加。比特币投资者还没有走出困境”。

从好的方面来看，比特币（BTC）仍然必须在 22,500 美元左右突破其 200 天均线并保持在该水平之上才能恢复上升趋势。

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