市场回顾！

周二（7月5日），美国独立日假期后的首个交易日，美股的收涨表现，似乎奏响了底部企稳的欢快乐章。标普500指数收涨0.2%，纳斯达克综合指数收涨1.7%，道琼斯工业指数也仅收盘微跌0.4%。

但对于非美资产和大宗商品来说却是暴跌的“灾难日”，下半年全球市场的首场“风暴”已然杀到。印证着当前衰退交易的狂热，铜金比也正大幅回落。

铜博士跌至了17个月低点，被普遍视为经济晴雨表的“铜博士”LME铜价大跌近5%，跌入每吨8000美元下方，创2020年底以来新低，上季度刚刚录得了2008年金融危机以来最糟糕的季度表现。黄金同样大跌至1764美元/盎司的2021年底新低。金铜比大幅回落至0.1938。

当市场景气复苏或热络时，铜因反映需求增加，价格表现将超越黄金。而若经济不景气乃至面临衰退威胁时，铜的表现往往比黄金更为低迷。这就是铜金比作为经济和债券收益率前瞻性指标的逻辑。

原油市场，全球基准布伦特原油期货收跌9.5%至每桶102.77美元。美国WTI原油收跌8.2%至每桶99.50美元，为5月初以来首次收于100美元下方，也是4月25日以来的最低结算价。其他大宗商品无一例外，棕榈油跌超7%，菜油跌超6%，豆油、沥青、尿素均跌超5%。

市场的潜台词基本上是在说：经济衰退即将到来，通胀将放缓，大宗商品先跌为敬。

通胀阶段，通常是上游上涨快于下游，基础原料上涨偏强，初级产品石油、铜、铁矿石和其他工业金属等经济发展所必需的上游产品的先行上涨，并影响其他商品上涨，而与居民生活水平密切相关的下游产品的价格是被动跟涨。

通胀末期，经济将进入下滑阶段，上游回落快于下游。持续通胀引发经济回落，需求端下滑，通胀进入尾部阶段，原油、铜、铁矿石、甲醇、PP等商品同时价格回落，上游价格下跌幅度大于下游，利润向下游重新分配，原油、铜等上游初级产品由最强者变成最弱者。

周二（7月5日）代表资产表现

加密市场

K线技术分析

北美最大加密货币矿商之一Core Scientific持币大甩卖，该公司周二披露，在加密货币持续的下跌中，已抛售了其持有的79%的比特币，以每枚约2.3万美元的价格出售了7202枚比特币，套现1.67亿美元。该公司还表示，计划出售更多自挖的比特币来筹集资金，来维持流动性、偿还债务以及为增长和运营提供资金。