周度链上数据回顾，5.17

本文仅为个人行情看法，不构成投资意见，如据此操作，盈亏自负。

北漂交易员：链上数据使用者，趋势交易员。

回想今年1月的文章和1.20日直播中，北漂说去年4月顶部区间即为牛市顶部（主要依据为链上数据+波浪理论佐证，下图为1月的文章截图）。当时有很多人还不能理解，最大的疑惑在于熊市怎么能创出新高呢？普遍都认为11月为熊市开始，因此对今年的行情充满迷茫。

但最近几天北漂陆续看到Plan B、Root等国外的大V也提出了北漂之前的看法：“虽然BTC的最高价是在去年11月，但去年4月是本轮牛市的顶部”。北漂上周直播时还用了微策略为例做了另一种角度的佐证。

很多时候事实就是事实，虽然在当时看起来有诸多不理解之处，但事后他又是唯一正确的解释。基于此，北漂想提醒大家几点：

1.     链上数据的有效性，链上数据的可靠性得到了多次验证；

2.     熊市已经持续了一年多了，不要因为最近的大幅度下跌过分悲观；

3.     要好好利用市场，把握下跌带来的建仓机会；

下面回到今天的主题，近期的链上数据回顾结论如下：

1.     多个指标均显示自5月初以来，尤其是上周的下跌过程中，有场外资金的显著入场；

2.     有大量资金认可2w5-3w的BTC价格，逆势增持了约40w+的BTC；

3.     虽然目前还没有明确的右侧建仓信号，但从链上来看，已经非常值得我们左侧买入，上周北漂推荐大家3w以下定投的仓位请一定拿好；

本文数据主要来自于链数查，www.lianshucha.com。

本次观察周期为5.10-5.16日，观察期内价格先跌而后反弹。最大下跌幅度22%，自低点的最大反弹幅度超过24%。以下图4h级别的收线为界限，近一周形成了一个2.8-3.17w的矩形震荡区间，振幅为3000美金左右。也即后续突破矩形区域后，对应会去到3.45w或是2.5w左右。

从链上数据来看：

1.     余额大于1的地址量——买入非常强势

可以看到最近一周，该地址增长十分明显，其增速达到了自去年7月以来的最高增速，所以在本次下跌过程中的资金买入力量是很显著的。说明很多资金已经认可了3w以下的价格，进场买入。

2.     1年以上持有量占比

一年以上持有量占比在超过65%以后，有走平迹象，该指标在创出新高以后的持续走平/微跌，是底部迹象之一。但目前持续时间还不够长，再保持2-4周最好。但不管怎么说，我们跟踪了近半年的指标已经给我们发出了一个比较好的信号。

3.     交易所余额——正在快速消耗之前的转入

之前快速上升的交易所余额，在价格见底后，以一个差不多的速度在快速减少，结合之前的余额大于1的地址量来看，可以看到买入力量的坚决。

4.     资金费率——抄底做多情绪正在下降

从资金费率情况来看，12日的下跌当天创造出了近期单日的最低资金费率——说明当天确实发生了恐慌。但随着日内以及后续几天的反弹，明显感受到情绪又积极了起来，这应当是抄底资金+博反弹的资金做多所致。因此，虽然价在新低区域，但7日平均资金费率仍然保持在正值，反映出的投资者情绪相对过往几轮底部情绪仍显乐观。随着币价近期在一个矩形区域内反复震荡，7日资金费率也呈现下降状态，对应的投资者的做多情绪也在下降。该指标在过往指出底部的准确率相对还是比较高的，所以北漂相信，如果7日资金费率在后续行情中连续1周左右保持负值，那可能我们又要见到一个相对准确的底部区域了。

5.     比特币RSI——仍在空头趋势当中，注意红蓝两种底部信号（已经不远）

BTC的RSI 50日均线仍然是处于一个快速的下降过程中，说明空头趋势并没有完结。目前指标数值是40.9，后续如果指标发生反转向上，且指标最低数值高于35.7（2022年的1月31日时的最低值），则该指标和价格即发生了底背离，是一个非常好的看多和底部信号（参见图中2个历史性底部的红框位置），越长周期的背离越难，也越准。当然，如果后续指标快速跌入了绿色区域，说明了超卖极其严重，是情绪的恐慌点，也是底部信号（图中蓝框位置）。本轮底部应当会具备上述两种形式之一，多关注。

6.     200周均线底部指标

从该指标来看，过往每一轮熊市按日级别收盘价计算，基本对于200周均线都是触之即回。本次下跌最低点距离按收盘价计算的200周均线仅有不足1500美金左右的差异。说实话，我确实不太理解上周不敢买入的人。上周北漂就提示过大家3w要有仓位，3w以下要分批定投。至少目前来看，该建议仍然有效。

熊市带给我们的痛苦来自于价格的下跌，但我们也要利用好价格下跌带来的建仓机会，不要总做一些事后捶胸顿足的事情。

7.     长期持有者持币数量——变化不大，继续持有

在上周最大下跌幅度超过20%的情况下，最大跌幅距离6.9w的顶点超过65%的情况下，长期持有者依然没有明显的卖出行为，整体持仓量还略有增加。可见长期持有者持有的坚决。跟过往的历史性底部相比，唯一的区别就是长期持有者是否有最后的大量投降行为。介于本轮机构投资者的众多，这个“投降“是否会有确实不太好说。

8.     短期持有者持币数量——逆势增持，场外资金认可当前的价格

自5月初以来，短期持有者持币数量逆势上涨，说明场外资金进场明显增多，半个月的时间吸收了40+w的比特币。在大多数时候，短期持有者都是一个风向标，他们的特点是顺势而为，即追涨杀跌。但当出现逆势的行为时，就是一个非常值得注意的信号。如上图中的红框和蓝框位置，红框为BTC价格快速下降过程中的逆势买入，说明有大量场外资金认可当时的价格。蓝框位置是价格上升过程中，短期持有者持币数量的增速跟不上，说明场外资金进场力量已经跟不上价格的上涨了，是资金乏力的表现。

9.     矿工交易费用收入占比——链上交易活跃度增加

上图可以看到，在熊市的主要进程中，整体交易相对清淡，表现为矿工的交易费用收入占比处于极低值且波动较小（图中红框位置）。但当阶段性底部来临时，矿工交易费用会出现快速增长（图中蓝框），说明链上交易量在底部开始活跃，有聪明钱在底部区域集中买入。而本次观察期内，我们可以看到矿工交易费用在沉寂了接近一年后，突然出现快速增长的现象，当前BTC并没有很多的应用场景，交易费用的增加只能说明链上交易增加了，对应的就是链上的地址转移变多了，自然也就是买卖变多了，侧面验证了有大量资金认可当下的价格。所以3w以下的买入是不会有错的。

最后送给大家两句话：

1.     天与不取，反受其咎；时至不行，反受其殃。

2.     机会是留给有准备的人，不是留给贪婪的人，所谓准备就是提前做好充分的交易预案，然后等着行情如期发生。

关注我，用最少的操作赚取最大化的趋势利润。