最近DYDX又开始火起来了，主要原因就是各种因素的推动，导致了其超预期的发展，所以就开始涨了，加上这一方向的竞争对手还不是很多，所以很多人后市依旧看好。不管怎么说，我们先要弄懂里面的一些概念。

有很多量化机器人里面也包含了合约板块，里面就有币本位和U本位，很多人都不清楚，用哪一个比较好呢？其实没有好与不好之分，只有适不适用。

“币本位”，指的是建仓以及最后交割，用的都是对应的标的产品，比如你要做多或做空BTC，则需要在合约账户中充入BTC，最终亏损或收益，也都以BTC结算。

币本位合约指用除USDT以外的币来做的合约，用币充当保证金。以比特币为例，币本位合约就是用比特币赚取比特币，交易过程中的盈亏结算均使用比特币，具体的盈利还需要以币本身价值的涨跌来计算。

又或者这样理解，建仓以及最后交割，用的都是对应的标的产品，比如你要做多或做空BTC，则需要在合约账户中充入BTC，最终亏损或收益，也都以BTC结算。

而U本位，就是以USDT充当保证金，所做合约的盈亏都以USDT结算。

或者这样理解，“U本位”，指的是建仓以及最后交割，都是用USDT作为流通凭证，无论做多或是做空BTC或者ETH以及其他币种，都需要在合约账户中充入USDT，最终亏损或者收益，都以USDT结算。

那么该怎么去选择币本位或者U本位呢？

我认为：做多时，选择币本位更有益。做空时，则应该选择U本位。

当看涨时，选择币本位做多，质押在合约中的币以及赚取的币都在上涨，币本身的价值也在上涨，因此，币本位合约适合在牛市中使用，而在熊市中，由于币的贬值，可能会出现套保甚至亏损的情况。当看跌时，选择U本位做空，玩家的币虽然会有一定程度的贬值，但由于USDT是相对稳定币，所赚到的U不会贬值，玩家的币本身是否贬值对盈亏影响不大，因此在熊市中使用U本位合约会带来更多的利润，对于不会辨别熊市和牛市的玩家来说，U本位是更加安全的选择。

对于选择杠杆的朋友来说也是一样的，用U或是用币去当做抵押物，也和上面的情况相同。看涨时候，可以用币来作为抵押物，因为上涨不光是选择方向对了获利，还有抵押币因为上涨带来了收益。这是利益最大化的操作手法。 

同样的，用U作为抵押物是更加安全的选择。不管你选择对与错，都不影响你抵押物U的实际价值。

再来延伸说一下 全仓和逐仓的区别。

全仓模式下，你杠杆或是合约账户中所有的可用余额都会被用来成为你的仓位保证金。全仓保证金，也被称为“跨期保证金”，是指利用所有的可用余额来避免强制平仓。任何其他仓位已实现盈利都可以帮助在亏损仓位上增加保证金。在全仓模式下，交易者仓位被强制平仓的风险会更低。

逐仓模式下，初始下单时锁定的保证金即为此仓位的最大损失。在某仓位被强制平仓时，你的任何可用余额都不会用于增加此仓位的保证金。通过隔离某仓位使用的保证金，你可以限制在此仓位的损失至起始保证金额，从而在你的短期投机交易策略失效时帮助到你。

全仓模式下，用户的持仓保证金将随价格变化而变动。逐仓模式下，将按开仓时所需保证金固定不变。总体来说，全仓模式适合做对冲的交易者，而逐仓模式适合短线交易的投资者，更好地执行风控策略。

还有疑问的可以联系我一起交流。