价值投资对大多数人来说是伪命题
期货投资关二爷2021-03-31 16:39:40
1.
见过很多做交易的人都喜欢把价值投资挂在嘴边。
在我接触投资的头两年，也是将价值投资奉为圭臬，巴菲特、格雷厄姆、霍华德•马克斯等价值投资大师的经典著作都通读过不止一遍。
但是随着交易经历的积累，越发认为所谓的价值投资对大多数人来说都是伪命题。
2.
价值投资的核心是：以显著低于内在价值的价格买进，以显著高于内在价值的价格卖出。
但关键是你如何能确定股票的“价值”，这件事本身是不可证伪的。
买入以后涨到飞起时，你可以说这是价值回归；买入后一路跌到姥姥家，你可以说以后总有一天会价值回归，只是还没到时候。
有人觉得可以通过上市公司的财报、PE、PB这些数据来分析股票的价值，问题是通常这些数据好的股票它的价格也很高，而且有多少人是真正能看懂财报。
巴菲特做价值投资，是靠对公司的极度深入的研究，甚至成为公司的股东，这些都不是我们普通人能学来的。（延伸阅读：本世纪最大的骗局：巴菲特“价值投资”）
或许你会说，身边就有做价值投资的大神，几年赚了N倍，不是挺厉害吗。
请把“幸存者偏差”再了解一下，短期的暴利基本上都是靠的运气，长期来说不可持续。
巴菲特的年化收益率才20%，难道这些人都比巴菲特还厉害？一个有意思的现象是，那些明星基金经理，在经历了一段辉煌战绩后，往往会出现低于平均水平的大幅回撤，让那些盲目跟随的散户产生亏损。（延伸阅读：交易世界里，永远不要迷信任何人）
3.
既然价值投资行不通，那么我们该信仰哪种投资方法？
对于那些在投资领域不想花太多精力的人，定投也许是个好的选择。（实用定投指南）
对于有点投资追求的，我认为，趋势交易是最好的选择。
我不认为自己是什么牛人，但是善于不断通过复盘学习改进。
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